Skattemessig behandling av ETF-er og børshandlede produkter i Norge

Børshandlede fond (ETF-er) og andre produkter som ETC-er og ETN-er har blitt stadig mer populære investeringer. Men hvordan behandles disse skattemessig i Norge, spesielt for selskaper som ønsker å utnytte fritaksmetoden?

mads-schmidt-rasmussen-xfngap_DToE-unsplash 1

Hva er ETF-er og børshandlede produkter?


ETF-er (Exchange-Traded Funds) er børsnoterte fond som handles i sanntid som aksjer. De kombinerer fordelene til aksjer og tradisjonelle fond – med høy fleksibilitet, bred diversifisering og lave forvaltningskostnader. ETF-er følger enten en fysisk modell (eier aksjer direkte) eller en syntetisk modell (bruker derivater og swap-er). I tillegg finnes det børshandlede produkter som ETC-er (råvarer/valuta) og ETN-er (gjeldsinstrumenter), alle med ulike skattekonsekvenser og risikoer.


 


Fysiske vs. syntetiske ETF-er og skatteimplikasjoner


Fysiske ETF-er kjøper direkte aksjene de følger, og behandles vanligvis som tradisjonelle verdipapirfond.


Syntetiske ETF-er bruker derivater og kan gi motpartsrisiko. De må vurderes nøye skattemessig, da de ofte ikke omfattes av fritaksmetoden selv om de er hjemmehørende i EØS.


 

Hva er fritaksmetoden?


Fritaksmetoden gir norske selskaper skattefritak for gevinst ved salg av aksjer, og en lav effektiv skatt (0,66 %) på utbytte. For at fritaksmetoden skal gjelde på ETF-er, må fondet:


  1. Være hjemmehørende i EØS


  2. Være å anse som et ekte aksjefond


  3. Oppfylle visse krav til aksjeandel



Hvilke ETF-er omfattes av fritaksmetoden?


Fysiske ETF-er kan omfattes, avhengig av aksjeandelen:


  • ≥ 80 % aksjeandel: Fullt fritak


  • 20–80 % aksjeandel: Delvis fritak – kun aksjegevinster er skattefrie


  • < 20 % aksjeandel: Ingen fritak — all gevinst skattlegges med 22 %



Syntetiske ETF-er faller normalt utenfor fritaksmetoden og skattlegges som vanlig kapitalinntekt (22 %).


Hva med ETC-er og ETN-er?


Disse produktene faller vanligvis utenfor fritaksmetoden, fordi de ikke eier aksjer. Gevinster og utbytte fra ETC-er og ETN-er beskattes fullt ut som kapitalinntekt (22 %).

Mann jobber på pc, bak står en plante-dekorasjon

Viktige skatteimplikasjoner – oppsummering


  • Fysiske ETF-er (EØS, ≥ 80 %): Skattefritak via fritaksmetoden


  • Fysiske ETF-er (20–80 %): Pro rata beskatning


  • Fysiske ETF-er (< 20 %): Full beskatning


  • Syntetiske ETF-er: Ikke fritaksmetoden


  • ETC/ETN: Full kapitalinntektsskatt



For selskaper som ønsker å kombinere global aksjeeksponering med skatteeffektivitet, er det avgjørende å verifisere fondets EØS-status, reell etablering og aksjeandel – gjennom fondets prospekt eller rådgivning fra eksperter som AIDER.

Ta kontakt med oss for en prat: